集成电路赛道热度持续升温，浓缩果汁龙头企业安德利(605198)也正谋求跨界入局。6月15日晚间，已“提前”走出两连板行情的安德利抛出一则并购计划，拟收购集成电路企业宁波甬强科技有限公司(以下简称“甬强科技”)控制权。相关事项披露后，上交所于同日晚间“火速”下发监管工作函。不过从二级市场方面看，6月16日，投资者的热情持续高涨，公司当日股价再度涨停收盘，斩获三连板。
作为此次安德利拟并购的标的企业，甬强科技并非首次现身资本市场。今年内，甬强科技曾与上市公司延江股份筹划重大资产重组，不过当次重组事项于今年5月宣告折戟。距前次重组终止尚不足一个月时间，甬强科技再度觅得新买家，此次交易最终能否成功，也成为广大投资者关注的焦点。
01
斩获三连板
筹划跨界并购的消息披露后，6月16日，安德利再度涨停收盘。交易行情显示，当日，安德利股价开盘涨停，盘中曾短暂打开涨停，随后再度封板。截至当日收盘，公司股价收于涨停价78.41元/股，总市值262亿元。
消息面上，安德利于6月15日晚间披露了筹划跨界并购的公告，公司拟收购甬强科技股东JIANGQIHE、QIANGYUAN、宁波源路载科技合伙企业(有限合伙)的部分股权。JIANGQIHE、QIANGYUAN、宁波源路载科技合伙企业(有限合伙)同意配合公司与标的公司其他股东沟通股权转让事宜，最终实现收购标的公司控制权的目的。收购标的公司控制权作为本次交易的前提条件。
公告显示，本次交易总对价初步预计为6亿—8亿元；本次交易不构成关联交易，初步预计不构成重大资产重组。
据了解，安德利系国内首家饮料行业“A+H”双上市企业，主营业务为浓缩果汁的加工生产及销售，目前主要产品为浓缩苹果汁、浓缩梨汁，是全球主要的浓缩果汁加工企业之一。公司此次筹划并购的标的公司甬强科技，则是一家专业从事集成电路电子信息互连材料研发、生产和销售的企业，公司在宁波市北仑区集成电路产业集聚基地建有年产1000万平方米的高速高频和BT类基板电子信息互连材料的产能，形成了从设计、封装、系统、基板材料的闭环生态体系。
不难看出，对于安德利而言，此次交易系一次跨界并购。而安德利也在公告中直言，公司目前主营业务未涉及集成电路电子信息互连材料相关行业领域经验，无相关行业领域的人才、技术、客户及供应商储备，如后续推进本次交易将存在整合管理方面的风险。
另外值得一提的是，在此次并购消息披露前，安德利股价已于6月12日、15日接连两个交易日涨停收盘。
安德利此次跨界并购事项也引发上交所重点关注。在筹划并购消息披露的当日，上交所“火速”下发监管工作函，处理事由为“关于烟台北方安德利果汁股份有限公司收购事项”，涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。
02
标的二度曲线上市
北京商报记者注意到，作为此次跨界并购事项的“主角”，甬强科技并非资本市场的陌生面孔。
今年1月，上市公司延江股份曾披露公告称，拟以发行股份及支付现金的方式购买甬强科技98.54%的股权，并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组。不过，当次重组事项在筹划逾4个月后宣告折戟。延江股份于5月18日晚间披露公告称，终止当次重大资产重组事项。对于终止重组的原因，延江股份表示，各方未能就业绩对赌、并购估值定价等关键核心条款达成一致，本次并购交易进度在执行上具有较大的不确定性。
迅速觅得新买家背后，甬强科技的客户名单中也出现了一众知名企业。资料显示，甬强科技直接客户包括胜宏科技、深南电路、沪士电子、生益电子、方正科技、广合科技、兴森科技、越亚半导体等，终端客户包括浪潮信息、中科曙光、新华三、中际旭创等。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者：“从商业逻辑看，标的前次重组终止后迅速寻找新买家，反映其融资需求迫切。延江股份因业绩对赌与估值定价分歧终止交易，而安德利在不足一月内接盘，大概率在估值或对赌条款上作出更大让步。”
股权关系方面，截至公告披露日，JIANGQIHE和QIANGYUAN为一致行动人，两人合计持有甬强科技36.16%的股权，JIANGQIHE通过宁波源路载科技合伙企业(有限合伙)间接控制甬强科技6.8%的股权，JIANGQIHE和QIANGYUAN合计控制甬强科技42.96%的股权，为甬强科技的控股股东及实际控制人。
另外，对于本次与甬强科技的重组事项，安德利也提示了财务与现金流风险。安德利表示，截至2026年3月31日，公司账面货币资金及交易性金额资产余额为7.17亿元，本次交易资金通过自有、自筹等方式解决，短期内会对公司产生一定资金压力。
03
跨界并购成效待考
结合延江股份前次披露的重组预案，以及安德利此次最新披露的财务数据，甬强科技基本面并不亮眼。
延江股份彼时公告显示，2023年、2024年，甬强科技实现营业收入分别约为7004.55万元、1.1亿元；对应实现归属净利润分别约为-3782.91万元、-4440.6万元，同比增亏。结合此次最新披露的财务数据，2025年，标的公司实现营业收入约为2.24亿元；对应实现净利润约为-6695.81万元，仍为亏损状态。
进入今年一季度，标的公司实现营业收入约为4324.25万元，对应实现净利润约为192.71万元，实现盈利。
回到上市公司方面，从浓缩果汁领域“高调”跨界集成电路背后，安德利近年来年度营收、净利接连增长。财务数据显示，2023—2025年，公司实现营业收入分别约为8.76亿元、14.18亿元、16.77亿元；对应实现归属净利润分别约为2.56亿元、2.61亿元、3.3亿元。
不过今年一季度，公司营收、净利均出现同比下滑。当期，公司实现营业收入约为3.3亿元，同比下降23.25%；对应实现归属净利润约为7270.95万元，同比下降15.52%。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，传统浓缩果汁行业增长空间有限，估值水平较低，上市公司想要提升市值空间、获得更高的资本市场关注度，切入高景气的半导体赛道是最直接的选择之一，一旦并购完成，上市公司的业务结构将发生根本性变化，估值逻辑也会从传统食品加工行业切换到半导体材料行业，能够明显提升公司的整体估值水平，但最终跨界并购成效还要看后续整合进展情况。
二级市场方面，近期以来，安德利股价接连震荡上行。经统计，自3月24日—6月16日这57个交易日内，公司股价区间累计涨幅达118.96%，同期大盘涨幅7.31%。
针对相关情况，北京商报记者向安德利方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿未收到公司回复。
文/北京商报记者王蔓蕾
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